我国股权众筹模式介绍.docx

我国 股权众筹 模式 介绍 众筹，是指个人或小企业通过互联网向大众筹集资金的一种项目融资方式，根据众筹的筹集目的和回报方式，可以分为 债权众筹、回报众筹、 股权众筹 和捐赠众筹四大 类。 本文重点介绍 我国 股权众筹 的几种 模式 。 一、众筹 当事方 一个众筹项目 （包括股权众筹） 的完整运作，离不开三类角色：筹资人、平台运营方和投资者 。 1、 筹资人，又称项目发起人或项目创建人，在众筹平台上创建项目介绍自己的产品、创意或需求，设定筹资模式、筹资期限、目标筹资额和预期回报； 2、 平台运营方，负责审核、展示筹资人创建的项目，提供各种支 持服务； 3、 投资者，选择投资目标，根据项目设定的投资档位进行投资后， 等待预期回报。 二、股权众筹的投资方式 在互联网金融领域，股权众筹主要特指通过网络的较早期的私募股权投资，是 VC 的一个补充。 目前我国股权众筹网站较少， 仅“ 天 使汇 ” 和 “ “大家投” ”为较多人所知悉。 目前的股权众筹网站大多针对的是机构投资人或者天使投资人 。 实践中我国 主要的股权众筹方式主要有以下三 种： 1、直接股权投资 直接股权投资指筹资人在 众筹平台上创建项目，发起融资需求，投资者根据自己的商业判断、兴趣爱好等因素， 认可筹资人的项目理念后 ，通过众筹平台 投入相应资金，与其他共同投资者就该项目成立 一个新 商事主体，从而每个投资者都成为原始股东的 众筹 方式。 这种众筹方式适用于尚未成立商事主体的情况，能否成功融资的关键在于发起人（筹资人）拟创建的项目理念是否能够吸引其他 线上潜在投资者。 这种方式 虽然不属于公开发行股票 ，但仍 受限于 我国《公司法》 关于 股份有限公司的股东人数不能超过200 人、 有限责任公司的股东人数不得超过50 人的规定，且股东 分散、人数 众多的情况下还需面临决策效率 不高 等 问题。 2、借助合伙企业间接投资 以 “ “大家投” ” 的一个创新产品 —— 投付宝 为例 ， 简要介绍 我国 股权众筹模式的第二种投资 运作 方式。 1) “大家投” 委托 银行 托管投资资金 ； 2) 投资者认购满额后，将钱款汇 入 银行托管账户 ； 3) “大家投” 协助成立有限合伙企业，投资者按出资比例拥有有限合伙企业股权 ； 4) 银行将首批资金转入有限合伙企业 ； 5) 有限合伙企业从 银行获取资金后，将该资金投入被投企业，同时获得相应股权 ； 6) 银行托管的资金将分批次转入有限合伙企业，投资者在每次转入前可根据项